Ключевые точки воздействия:
- Устойчивые облигации на сумму 16.7 млрд долларов США выпущенных на Ближнем Востоке за первые девять месяцев 2024 года, среди которых лидируют ОАЭ и Саудовская Аравия.
- Доминируют облигации устойчивого развития, что было обусловлено финансовыми институтами, в то время как корпоративные выпуски сократились на 45% в годовом исчислении.
- Региональный сдвиг на финансирование социальных и экологических проектов, что контрастирует с мировыми тенденциями, где доминируют зеленые облигации.
Обзор рынка устойчивых облигаций на Ближнем Востоке
Согласно S&P Global Ratings Sustainability Insights: Отчет о тенденциях выпуска устойчивых облигаций на Ближнем Востоке, выпуск устойчивых облигаций на Ближнем Востоке достиг $16.7 млрд за первые девять месяцев 2024 года, при этом ОАЭ и Саудовская Аравия продолжают лидировать в регионе. Хотя выпуск замедлился на 18% по сравнению с 2023 годом, спад последовал за крепким годом, подкрепленным эффектом ореола COP28. Замедление во многом обусловлено ростом процентных ставок и нормализацией рынка после конференции в ноябре 2023 года.
S&P Global сообщила: «Устойчивые облигации составляют 15–20 % от общего объема эмиссии облигаций (исключая государственные облигации и частные размещения) в регионе, что выше общемирового уровня в 12–14 %.» С учетом частных размещений и внутренних выпусков доля устойчивых облигаций снижается до 10%-15%. В то время как первые два квартала 2024 года показали более высокие показатели, чем мировые тенденции, третий квартал принес сдержанную активность, несмотря на продолжающиеся выпуски.
Финансовые институты продвигают облигации устойчивого развития
Облигации устойчивого развития становятся все более популярными в Ближний Восток, причем финансовые учреждения лидируют в этом. Корпоративные выпуски, однако, сократились на 45% в годовом исчислении. «Облигации устойчивого развития лидируют в доле эмиссии, поскольку все больше банков стимулируют эмиссию», S&P Global отметила. В отличие от мировых рынков, где зеленые облигации составляют 60% устойчивых облигаций, на Ближнем Востоке наблюдается растущее внимание к социальным элементам, таким как доступное жилье и доступ к основным услугам.
«Хотя финансирование климатического перехода и адаптации остается приоритетом в регионе, учитывая воздействие углеводородов, в 2024 году объемы финансирования устойчивого развития (включая финансирование социальных проектов) выросли по сравнению с предыдущими годами, когда речь шла только о зеленых проектах», в отчете отмечено. Это контрастирует с мировыми тенденциями, где зеленые облигации остаются преобладающими, составляя около 60% устойчивых облигаций.
Региональные выпуски и приоритеты
ОАЭ и Саудовская Аравия остаются основными драйверами устойчивой эмиссии облигаций на Ближнем Востоке, хотя Катар продемонстрировал заметный рост активности в 2024 году. Эмиссия в ОАЭ более диверсифицирована по типу по сравнению с остальным регионом, но на всех рынках доминируют финансовые институты.
Связанные статьи: Forbes Middle East раскрывает лидеров устойчивого развития 2024 года
Финансирование климатического перехода и адаптации по-прежнему остается приоритетом в регионе, зависящем от углеводородов. Однако произошел сдвиг в сторону финансирования социальных проектов наряду с экологическими. «Возобновляемая энергия остается ключевым приоритетом в регионе, и большинство выпусков включают ее в число направлений использования выручки», в отчете говорится.
Положительный прогноз по устойчивым облигациям
Несмотря на замедление темпов роста, S&P Global ожидает, что рынок облигаций устойчивого развития на Ближнем Востоке восстановится и будет расти. «Устойчивая эмиссия облигаций на Ближнем Востоке может потребовать ускорения внедрения политики чистого нуля», в отчете говорится. Поскольку регион продолжает повышать свою прозрачность и отчетность ESG, особенно в ОАЭ и Саудовской Аравии, его роль на мировом рынке устойчивого финансирования, скорее всего, усилится.
Полный отчет вы можете найти здесь здесь.